Eingestellt am 14. Juni 2021 · Eingestellt in Alle Publikationen

Marktentwicklung

Vor dem Hintergrund stark gestiegener Rohstoffpreise und einer anziehenden Inflation wird eine rege Diskussion über eine mögliche Straffung der Geldpolitik durch die US-Notenbank geführt. Die marktbasierten Inflationserwartungen für die Zukunft liegen aktuell jedoch deutlich unter der aktuellen Inflationsrate. Die Fragestellung, welche Anteile des Preistrends „nur“ temporär und welche strukturell sind, wird uns noch lange begleiten.

Für die Eurozone ist keine Abkehr von der lockeren Geldpolitik zu erkennen.  

Der globale Aktienmarkt konnte sich nach zwischenzeitlichen Rückschlägen im Monatsverlauf wieder erholen und zeigte keine große Veränderung im Berichtsmonat.

Der Goldpreis knüpfte an seine Stärke der vergangenen Wochen an und stieg erstmals seit Mitte Januar wieder über 1900 US-Dollar je Feinunze. Ein schwacher EUR/USD und die übergeordneten Inflationssorgen sind hier sicherlich wichtige Einflussfaktoren.

Grundsätzlich erscheinen die wirtschaftlichen Aussichten positiv und wir befinden uns in einer Boomphase. Belastend wirken jedoch die schwierige Lage an den Rohstoffmärkten und die damit verbundenen Lieferengpässe (z.B. bei Holz und Mikrochips).

Die eingepreisten Risikoprämien erscheinen aktuell etwas gering und der Sommer ist historisch eine saisonal schwache Marktphase. Dennoch kann das positive wirtschaftliche Momentum für eine anhaltende Aufwärtsbewegung an den Aktienmärkten sorgen und die hohen Bewertungen überlagern.

Portfoliokommentar

Faktor Portfolio

Im letzten Monat schmälerte die Aufwertung des Euro die Performance aufgrund des so entstandenen negativen Währungseffektes. Die Performance der Strategie lag im letzten Monat bei 0,54 Prozent und damit besser als der Vergleichswert. Das Aktienportfolio ist global diversifiziert und auf Substanzwerte ausgerichtet. Durch die zyklische Ausrichtung ist das Portfolio passend ausgerichtet. Zudem werden aufgeblähte Bewertungen in einigen „Hype Segmenten“ vermieden, die insbesondere bei steigenden US-Renditen und Inflationserwartungen anfällig sind.

Die Verteilung des Vermögens der Strategie „Faktor Portfolio“ orientiert sich an der angestrebten strategischen Gewichtung von 65 Prozent Aktien zu 35 Prozent Geldmarkt bzw. festverzinslichen Wertpapieren.

Faktor Depot

Im letzten Monat schmälerte die Aufwertung des Euro die Performance aufgrund des so entstandenen negativen Währungseffektes. Die Performance der Strategie lag im letzten Monat bei 0,44 Prozent und damit besser als der Vergleichswert. Das Aktienportfolio ist global diversifiziert und auf Substanzwerte ausgerichtet. Durch die zyklische Ausrichtung ist das Portfolio passend ausgerichtet. Zudem werden aufgeblähte Bewertungen in einigen „Hype Segmenten“ vermieden, die insbesondere bei steigenden US-Renditen und Inflationserwartungen anfällig sind.

Die Verteilung des Vermögens der Strategie „Faktor Depot“ orientiert sich an der angestrebten strategischen Gewichtung von 40 Prozent Aktien zu 60 Prozent Geldmarkt bzw. festverzinslichen Wertpapieren.

Factsheet

Ein aktuelles Factsheet der jeweiligen Strategie inkl. vergangener Wertentwicklung und aktueller Allokation finden Sie hier:

Performanceübersicht

Faktor Portfolio und Depot

Beschreibung der enthaltenen Finanzinstrumente

ETF auf MSCI World Minimum Volatility

Der Minimum Volatility ETF investiert in weniger zyklische Sektoren, die Geschäftsmodelle der enthaltenen Unternehmen unterliegen typischerweise geringeren Schwankungen. Insbesondere im Vergleich zum globalen Aktienmarkt (MSCI Word) sollen so die erwarteten Kursschwankungen reduziert werden.

ETF auf MSCI Europe Minimum Volatility

Der Minimum Volatility ETF investiert in weniger zyklische Sektoren, die Geschäftsmodelle der enthaltenen Unternehmen unterliegen typischerweise geringeren Schwankungen. Insbesondere im Vergleich zum europäischen Aktienmarkt (MSCI Europe) sollen so die erwarteten Kursschwankungen reduziert werden.

ETF auf MSCI World Quality Factor

Der Fonds strebt die Nachbildung der Wertentwicklung eines Index an, der aus einer Untermenge an MSCI World-Aktien besteht, die starke und stabile Gewinne aufweisen. Im Vergleich zum globalen Aktienmarkt (MSCI Word) sollen so die erwarteten Kursschwankungen reduziert werden.

ETF auf MSCI World Value Factor

Der Fonds strebt die Nachbildung der Wertentwicklung eines Index an, der aus einer Untermenge an MSCI World-Aktien besteht, die in Relation zum Gesamtmarkt eine günstigere Bewertung aufweisen.

Flossbach von Storch – Bond Opportunities I Investmentfonds

Der Fonds verwaltet ein aktives Anleiheportfolio. Dabei investiert der Fonds in diverse Sektoren des Anleihemarktes (z.B. Unternehmensanleihen und Staatsanleihen). Dabei erreicht der Fonds seit Jahren hervorragende Ergebnisse und wurde von den wichtigsten Ratinghäusern mit Bestnoten bewertet. Die Investition erfolgt in eine institutionelle Anteilklasse die für Privatanleger im Normalfall erst ab 1 Millionen Euro Investitionssumme erhältlich ist.

Indexfonds Emerging Markets Stock Index Fund EUR

Der Indexfonds investiert in den einen diversifizierte Mischung verschiedener Schwellenländer. Der Fonds repliziert damit sehr kostengünstig den Aktiensektor für Schwellenländer. Der Fonds wird in Euro gehandelt, unterliegt jedoch dem Fremdwährungsrisiko (US-Dollar).

Indexfonds European Stock Index Fund EUR

Der Indexfonds investiert in den breiten europäischem Aktienmarkt. Der Fonds repliziert damit sehr kostengünstig den europäischen Aktiensektor.

Indexfonds Vanguard US 500 Stock Index Fund EUR

Der Indexfonds investiert in den breiten US-Aktienmarkt. Damit deckt der Fonds einen der größten regionalen Aktienmärkte weltweit ab. Der Fonds wird in Euro gehandelt, unterliegt jedoch dem Fremdwährungsrisiko (US-Dollar).

Indexfonds S&P 500 Index Fund EUR

Der Indexfonds investiert in den breiten US-Aktienmarkt. Damit deckt der Fonds einen der größten regionalen Aktienmärkte weltweit ab. Der Fonds wird in Euro gehandelt, unterliegt jedoch dem Fremdwährungsrisiko (US-Dollar).

Indexfonds auf MSCI Japan

Der Indexfonds investiert in den breiten japanischen Aktienmarkt. Damit deckt der Fonds einen der wichtigsten regionalen Aktienmärkte weltweit ab. Der Fonds wird in Euro gehandelt, unterliegt jedoch dem Fremdwährungsrisiko.

Dimensional Emerging Market Value Fund

Der Fonds hat das Ziel, die Aktienmarktrendite möglichst effizient abzubilden. Zu diesem Zweck wird eine sehr hohe Anzahl von Aktien in den Fonds gekauft. Der Fokus des Fonds liegt auf Unternehmen aus Schwellenländern. Dabei verfolgt er eine „Value“-Strategie. Dies bedeutet, dass er in Aktien von Unternehmen investiert, deren Aktienkurs zum Zeitpunkt des Kaufs im Vergleich zum bilanziellen Wert des Unternehmens niedrig ist.

iShares $ Treasury Bond 7-10yr

Der ETF bildet US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit zwischen 7 und 10 Jahren ab. Die Staatsanleihen mittelfristiger Laufzeit werden im US-Dollar erworben, wodurch das Portfolio zusätzlich diversifiziert wird.

Xtrackers II Global Inflation-Linked Bond UCITS ETF

Das Anlageziel besteht darin, die Wertentwicklung des Bloomberg Barclays World Government Inflation-Linked Bond Index (der Index) abzubilden. Der ETF soll die Wertentwicklung inflationsgebundener handelbarer Schuldtitel (Anleihen) abbilden, die von Regierungen bestimmter Industrieländer begeben werden.

Metzler Euro Liquidity

Es handelt sich um ein Geldmarkt-Instrument, der Fonds legt seine Anlage in Bankguthaben und Geldmarktinstrumente erstklassiger in- und ausländischer Emittenten an.

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Über den Autor

Herr Leichtweiß ist Finanzplaner und hat seinen Schwerpunkt in der strategischen Vermögensstrukturierung. Seine Beiträge finden Sie regelmäßig auf unserer Seite.